2015年1季度钛白粉行业综述及后市预测

出处:曼鲁精密原创   发布日期:2015/4/20 14:26:16

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2015年一季度,国内钛白粉市场基本处于春节前后的底部蛰伏期,供需双方表现均不活跃,其中价格走势呈现怎样的变化?行业供需状况发展如何?企业盈利状况处于何等水平?未来二季度如何发展?接下来我们将以数据为基础,为您一一分析。

第一部分:一季度价格走势回顾

惯性下跌行情进入底部寒冬.

2014-2015一季度国内金红石型钛白粉价格走势对比图

2014-2015一季度国内金红石型钛白粉价格走势对比图

图1

由图1可见,2015年一季度国内钛白粉价格明显低于去年同期水平,据数据统计显示,一季度国内金红石型钛白粉均价在11758.6元/吨,环比2014年四季度12753.3元/吨下跌7.8%,较去年同比下跌5.8%。而从一季度内来看,一季度初均价在12000元/吨,一季度末在11850元/吨,跌幅1.25%。可以看出一度价格走势非常低迷,同比环比均有明显下滑,同时创了五年新低。

供需低迷市场缺乏活力

2014年第四季度-2015年一季度国内钛白粉主产区开工率

2014年第四季度-2015年一季度国内钛白粉主产区开工率

图2

一季度国内钛白粉市场行情低迷,主要原因供需基本面的疲软。首先看一下供应方面,一季度受春节因素影响,国内钛白粉主产区开工均呈现较大起伏,其中1月中旬至2月份开工率明显偏低,一季度整体开工率环比明显下降:据数据显示,2015年一季度国内钛白粉行业开工率在59.31%,而2014年四季度开工率在67.45%,下降8.14个百分点。

一季度国产钛白粉供应来源结构

一季度国产钛白粉供应来源结构

图3

按供应地区来看,因一季度西南地区停车产能居多,因此尽管其产能比重较大,但实际供应结构较为平均,西南地区、华中地区、山东地区、华东地区供应比重分布在21%-23%。按月度产量来看,据不完全统计,规模以上钛白粉生产企业一季度金红石型钛白粉产量如下:1月份在14.15万吨左右、2月份在11.88万吨左右、3季度在13.86万吨左右。

可以看出,2月份受春节因素影响,产量下降较为突出。钛白粉一季度整体供应明显减弱,为何未能刺激市场反弹?季节性需求因素为主要原因。

2014年中国钛白粉下游消费结构

2014年中国钛白粉下游消费结构

图4

由图4可见,钛白粉主要下游需求为涂料方面,因此我们以涂料为例,分析为何钛白粉一季度需求会较为疲软。

2013-2015年涂料季度产量

2013-2015年涂料季度产量

图5

据统计,2015年1-2月份中国涂料产量在200.1万吨,本网预计一季度涂料产量会在325万吨左右,尽管较前两年同期有所提升,但从图5我们可以看出,一季度涂料产量与其他三个季度相比,产量有较大差距,季节性减产明显,直接造成钛白粉一季度需求的低迷。综合来看,虽然一季度钛白粉供应减弱,同时涂料产量同比增长,但一季度传统淡季因素影响,以及钛白粉产能较高,价格较低,市场供应依然充裕,同时下游缺乏抄底意愿,使得行业供需低迷,价格低迷。

利润受损,盈利进入负值区间

在一季度价格进入底部以后,钛白粉行业利润同步下降。

2014-2015金红石型钛白粉行业参考利润

2014-2015金红石型钛白粉行业参考利润

图6

由图6可见,国内金红石型钛白粉参考利润水平进入2015年一季度后大幅下降,除了个别主流企业凭借规模成本优势仍存微利以外,行业整体利润已经进入负值区间,据数据显示,2015年一季度行业平均利润水平在-169.3元/吨,环比2014年四季度减少949.15元/吨,同比减少988.97元/吨。

第二部分:二季度行情展望

2015年二季度金红石型钛白粉价格走势预测

2015年二季度金红石型钛白粉价格走势预测

预计,二季度国内钛白粉价格将会呈现持续反弹趋势,但反弹空间偏弱。下面我们将会从供需、利润等一些重点方面进行总结,具体需要关注的有以下几点:

1.由于一季度价格过低,行业利润受损严重,企业迫于生存压力,存在较强的反弹意愿。

2.四川龙蟒作为国内龙头企业,进入二季度后于4月10日宣布涨价600元/吨,有望推动行业价格回升。

3.下游需求进入传统旺季,各行业开工提升。

4.政策面利好较足。近期房地行业政策面利好持续释放,有望推动终端房产行业回暖,从而拉动钛白粉需求;此外一带一路带来的巨大基础设施投资,也使得行业对远期需求存乐观预期。

5.供需基本面同步回暖。供应方面二季度包括西昌瑞康、济南裕兴等停工企业开工日期难以确定,但主流一线企业开工稳定,预计行业整体开工率在65%-70%之间。需求面二季度涂料产量有望达到500万吨左右水平。

6.钛白粉产能依然偏高,市场竞争激烈程度不减,反弹空间仍受制约。供应方面预计二季度金红石型钛白粉产量在50万-55万吨之间。

7.行业利润水平有望摆脱负值区间,预计将回升至500元/吨左右区间。

综合来看,二季度国内钛白粉行情将会逐步走出泥潭,行业价格有望整体回升,然而迫于行业整体产能依然偏高,市场价格上涨依然面临多重阻力,将会制约回升空间,预计二季度国内金红石型钛白粉均价水平将会逐步回升至12500元/吨左右价位,12500元/吨以上继续上涨空间有限

7月11日至12日,长庆油田公司专家组在陕西榆林市审查了壳牌公司提交的《长北项目二期(新长北)总体评价方案》。这预示着中国石油和壳牌公司在长北项目将再次深度合作。受中国石油股份公司委托,长庆油田公司组织专家组,对壳牌公司提交的《长北项目二期(新长北)总体评价方案》进行详细论证评审。专家组充分肯定了壳牌公司在方案编制过程中所做的大量工作,提出了中肯意见,建议壳牌公司专家组对方案再进行修改完善。由长庆

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